光大新鸿基产物开发及零售研究部

随全球疫情有望逐步见顶,西欧等主要经济区亦日渐重启经济,推动近期全球股市显著从早前低位回升。可是克日中美关系再次恶化,除美国总统特朗普外,其他白宫官员包罗商业照料纳瓦罗,以及国务卿蓬佩奥均曾相继将处置疫情欠妥归咎于中国,预示全球资产价钱仍将颠簸,投资远景尚存未晴朗因素。

唯一可以一定的是,为力挽经济狂澜于既倒,各地政府必定会倾全力以政策为经济护航。以货币政策计,除非未来通胀急升,否则可以预期低息环境将于可见未来维持。针对全球低息连续,我们上次先容的定息投资,包罗「牢固年期债券基金」虽然值得注重。至于保险方面,今次我们会再次分享「保险融资」,论述相关操作的内容及于低息时期的优势。

首先,什么是保险融资?当中其实有两种方式:一、保单融资。意思是投保人先一笔过付清一份人寿保单的保费,再以保单价值抵押给银行贷款,然后以贷款得来的金额再作其他投资。二、保费融资。这方式的投保人只须缴付部门保费,并以保单作抵押向银行贷款,取得的资金用以缴付保单余下保费。

透过保险融资,投保人有望以低成本同时享有人寿保障及捕捉投资时机。其原理是岂论哪一种融资方式,只要保单的派息高于贷款利息,投保人就可赚取息差套利。

以低成本捕捉投资时机

而现实上,投保人只须缴付部门保费,就可享全数保额和全数投资回报,而成本只是贷款的利息。一样平常来说,保费融资多数以万用寿险为主。以下我们会详细解说保险融资的特点。

1、贷款比率相对高。我们审阅了市场的相关资料,领会到贷款金额可高达保单退保价值的90%,约支付保费的70%。换句语言,投保人只需缴付30%,余下70%则由贷款全数支付,保单批核后发生盈利,融资同步发生利息,投保人从中赚取正息差。这就是一个简朴杠杆方式,便能以低成本放大回报。

2、每月只需定期还息。保费融资一样平常只须每月支付利息,直至贷款合约到期后,才须要一笔过还本,大大减低投保人每月的还款压力。而且保险公司主力投资平衡组合,盈利率相对稳固,现实盈利亦同时沾恩于杠杆而被倍化。一样平常保费融资的入场门槛,即最低贷款金额为100万港元。

保单收益可减贷款成本

3、保单收益可减低贷款成本。部门寿险产物会凭据保单价值提供派息率或盈利,例如万用寿险产物之现行派息率高达4%,扣除贷款成本后,或可赚取息差利润及潜在投资收益。

4、继续享有人寿保障权益。透过保单的杠杆效益,让传承财富即时倍大。然而,若被保人不幸身故,保单受益人(如家人)会收取扣减贷款额后的人寿保障权益。

固然,人人亦要注重当中的潜在风险,例如利率的颠簸风险。由于香港处于低息环境,以是投保人可透过保费融资可以实现较高的收益率。惟银行的贷款利率并不是牢固的,而是会凭据香港银行同业拆息(HIBOR)或伦敦银行同业拆息(LIBOR)升跌而有所更改。因此,保单的派息率也有机遇随之而更改,这就是保单的利率风险。

本专栏于去年10月14日亦曾先容过保险融资,但那时主要以实例说明其具体操作,是次则着重其利益(增添利息回报╱赚取息差),以及风险因素。希望透过这两次的分享,可以令人人对此融资方式有开端熟悉。由于当中牵涉较多转变,有兴趣的读者,务必寻找专业的理财照料作进一步的领会。

若人人有任何关于退休理财的问题,请联络文汇报编辑或电邮光大新鸿基(kenny.wen@ebshk.com),我们会只管解答。

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